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财富管理

发布日期:2017-3-29 上午 11:46:37 浏览:783

股票简称:科陆电子股票代码:002121

深圳市科陆电子科技股份有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书摘要

(住所:广东省深圳市南山区科技园北区宝深路科陆大厦a座13-24楼)

主承销商、簿记管理人(深圳市福田区深南大道6008号特区报业大厦16-17层)

签署时间:2017年3月20日

声明

本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况,并不包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)、深圳证券交易所网站(http://www.szse.cn)或发行人网站(http://www.szclou.com)。投资者在做出认购决定之前,应仔细阅读募集说明书全文,并以其作为投资决定的依据。

重大事项提示

一、本期债券主体长期信用等级为aa,债券信用等级为aa,评级展望稳定;本公司2016年9月末的净资产为253,286.35万元(截至2016年9月30日合并报表中所有者权益合计),合并报表口径的资产负债率为77.78(母公司口径资产负债率为73.27);本公司2015年末的净资产为243,554.90万元(截至

2015年12月31日合并报表中所有者权益合计),合并报表口径的资产负债率为

76.38(母公司口径资产负债率为70.39)。本公司最近三个会计年度实现的年均可分配利润为13,593.90万元(2013年、2014年及2015年合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值),而2014年、2015年以及2016年(根据发行人

2017年2月28日发布的业绩快报预计)三个会计年度实现的年均可分配利润为19,946.61万元(2014年、2015年及2016年合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值),净利润预计均不少于本期债券一年利息的1.5倍。

二、发行人本次公司债券发行,经2016年2月2日召开的第六届董事会第

二次(临时)会议审议通过,并经2016年2月19日召开的2016年第二次临时股东大会审议通过。

三、本公司于2016年8月4日经中国证券监督管理委员会“证监许可[2016]【1752】号”文核准向合格投资者公开发行面值总额不超过人民币4.5亿元(含

4.5亿元)的公司债券。本次债券采用分期发行方式,本期债券发行规模不超过

人民币4.50亿元(含4.50亿元),其中基础发行规模为1亿元,可超额配售不超

过3.5亿元(含),自证监会核准发行之日起12个月内完成。

四、本次债券面向合格投资者发行,认购本次债券的投资者需要符合《债券管理办法》规定的合格投资者条件。本次债券附发行人上调票面利率选择权,即发行人有权决定在本次债券存续期的第3年末上调本次债券后2年的票面利率,调整幅度为0至100个基点(含本数),其中1个基点为0.01。发行人将于本次债券第3个计息年度交易日前的第30个交易日,在中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上发布关于是否上调本次债券票面利率以及上调幅度的公告。若

发行人未行使上调票面利率选择权,则本次债券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。

同时,本次债券设置了投资者回售选择权,即发行人发出关于是否上调本次债券的票面利率及上调幅度的公告后,投资者有权选择在本次债券存续期内第3个计息年度交易日将其持有的本次债券全部或部分按面值回售给发行人。本次债券存续期内第3个计息年度交易日即为回售支付日,发行人将按照深交所和登记机构相关业务规则完成回售支付工作。公司发出关于是否上调本次债券的票面利率及上调幅度的公告之日起3个交易日内,行使回售权的债券持有人可通过指定的交易系统进行回售申报,债券持有人的回售申报经确认后不能撤销,相应的公司债券份额将被冻结交易;回售申报期不进行申报的,则视为放弃回售选择权,继续持有本次债券并接受上述关于是否上调本次债券票面利率及上调幅度的决定。

五、本次债券为无担保债券。在本次债券的存续期内,若受国家政策法规、行业及市场等不可控因素的影响,发行人未能如期从预期的还款来源中获得足够资金,可能将影响本次债券本息的按期偿付。若发行人未能按时、足额偿付本次债券的本息,债券持有人亦无法从除发行人外的第三方处获得偿付。

六、报告期各期末,发行人流动负债分别为124,221.76万元、247,713.92万

元、531,067.80万元以及519,784.47万元,流动负债占总负债比例分别为77.70。

77.44、67.42以及58.63,发行人面临一定的短期偿债压力。报告期内,发

行人流动比率分别为1.58、0.96、0.84以及1.01,速动比率分别为1.19、0.79。

0.70以及0.82。

七、报告期各期末,发行人应收账款期末净额分别为93,223.65万元。

123,334.65万元、212,468.35万元以及238,293.82万元,应收账款占营业收入的

比例相对较高,应收账款客户主要为国有电力公司,如果未来客户发生经营情况恶化、付款政策调整等情况,发行人的应收账款存在一定的无法按时足额回收的坏账风险。

八、报告期各期末,公司存货金额分别为47,841.25万元、42,082.33万元。

73,011.37万元以及96,424.77万元,占期末总资产的比例分别为16.19、9.00。

7.08以及8.46,发行人存货主要为智能电网和电力自动化产品的零部件、备

品备件和库存商品,存在一定的跌价风险。若未来发行人存货出现大规模跌价情况,可能对发行人未来偿债能力产生不利影响。

九、发行人三年一期合并报表经营活动产生的现金流量净额分别为6,943.10

万元、18,202.18万元、-29,801.49万元以及-22,441.31万元,2016年三季度和2015年经营活动产生的现金流量净额为负,主要原因系自2015年起公司业务扩张,导致原材料采购金额、税费以及招投标保证金增加。未来如果公司经营性现金流持续为负,经营现金流对债务偿还的保障能力下降,存在无法偿付本期债券本息的风险。

十、截至2016年9月30日,发行人所有权受限制的资产账面价值合计为

261,648.42万元,占发行人资产总额的比例为22.95,其中货币资金为40,053.70

万元、固定资产为218,633.48万元、无形资产为2,961.24万元。发行人受限资产主要用于银行保证金、银行借款抵押物以及融资租赁。较大的受限资产规模将影响发行人未来以资产抵质押的方式进行债务融资的能力,且若未来发行人未能按时、足额偿付债务本息导致发行人资产被冻结和处置,将对发行人正常生产经营活动造成不利影响,进而影响发行人的偿债能力。

十一、目前公司已进入光伏电站领域,鉴于光伏电站投资依靠光伏发电逐年

收回投资成本,该项目运行期较长,可能存在环境发生变化,光照资源发生变化及电站质量等问题导致无法实现预期发电量的风险。虽然光伏、风电等新能源行业是未来明确的发展趋势,但在现阶段仍属于政策驱动型的市场,政策的变动会对公司发展造成较大影响,存在一定的风险。在光伏行业发展的幼稚期和成长期,政策的扶持与引导扮演着主要角色,是行业发展的重要驱动因素。新能源发电的整体成本仍然远高于传统能源发电,相应在售电电价方面不具备优势。无论在海外市场还是国内市场,电站建设依赖对其电价的补贴。

发行人光伏电站分布区域较广,从各地光伏电站运行情况来看,存在弃电现象的光伏电站主要有:(1)新疆哈密源和电站,该站属于天中直流的配套电源,

主要消纳为外送至河南省,本地消纳能力有限。有一定弃电情况,弃电主要集中

在一月、二月、十二月,其它月份外送消纳良好。(2)新疆哈密锦城、库尔勒新

特、墨玉新特,该部分电站主要为本地消纳,有一定弃电情况。目前,发行人已经投产光伏电站弃电现象并不突出,但是我国供电系统由国家电网统一调配、统

一管理、电站运营受政策对电价补贴调整及市场波动的影响,存在因电力消纳原因导致所发电量不能全额上网以及项目投资收益率下降的风险。

十二、发行人部分合同能源管理项目收益的实现存在较大不确定性。宁夏明

峰萌成建材有限公司曾因股东纠纷于2014年末暂停生产,截至停产时,公司与其签订的余热发电站项目7mw的生产线已并网发电,10.5mw的生产线因停产暂未并网验收,公司通过法律手段维护公司权益,目前已经达成和解协议,由宁夏明峰萌成建材有限公司赔偿发行人1.32亿元,分8年付清;2014年,因云南江川翠峰水泥有限公司股东变更,相关能源管理项目处于停工状态,有关在建工程存在减值风险。

十三、面临较大的资金压力。截至2016年三季度末,公司正在建设的光伏

发电项目仍需大量投资,面临较大的资金压力。

十四、南昌科陆智能电网研发与产业工业园产能能否充分释放存在一定的不确定性。根据智能电网发展规划,“十三五”期间(2016-2020年)智能电网投资规模相比“十二五”期间将不再增加。公司在建的南昌科陆智能电网研发与产业工业园规模大,产能能否充分释放存在一定的不确定性。

十五、受国家下调上网标杆电价影响,公司正在建设的三座光伏发电等项目

可能无法达到预期收益。根据相关规定,公司同心县光伏发电项目、中核150mw奥运迎宾光伏廊道项目和康保县瑞凯新能源开发有限公司新能源项目未来实际

获得上网电价将低于项目计划投资时预计的上网电价,投资收益可能无法达到预期。

十六、公司应收账款持续增加且金额大。2016年9月末,公司应收账款高

达238,293.82万元,占总资产的20.91。公司应收账款金额大,带来较大资金压力,同时降低了资产运营效率。

十七、公司存货、在建工程及无形资产面临较大的减值风险。2016年9月末,公司存货为96,424.77万元,面临一定的减值风险。公司在建工程中包括对宁夏明峰萌成建材有限公司(以下简称“明峰萌成”)和云南江川翠峰水泥有限公司(以下简称“翠峰水泥”)水泥熟料生产线纯低温余热发电项目合计投资较

多,2015年以来,明峰萌成和翠峰水泥生产经营困难,公司对这两家企业纯低

温余热发电项目的投资面临较大的减值风险。2016年9月末,公司无形资产金

额为14,440.76万元,均面临较大的减值风险。

十八、债务规模增长迅速,偿债压力较大。2015年12月末,公司总负债和

有息负债分别为787,742.82万元和470,218.32万元,相比2014年末分别增加

146.27和137.71。2016年9月末,公司总负债和有息负债分别为886,563.94

万元和599,574.62万元,2016年9月末公司有息负债占总负债的67.63,资产

负债率为77.78,面临较大的偿债压力。目前,本公司2016年非公开发行公司债券已经取得深圳证券交易所无异议函,计划发行规模不超过人民币5亿元(含

5亿元),已经于2016年7月1日完成了首期1.8亿元的发行,发行利率为5.35。

2016年11月4日完成第二期3.2亿元的发行,利率为5。

十九、发行人原计划拟向特定对象非公开发行股票合计不超过14,420万股,发行股票价格为21.34元/股,募集资金总额307,722

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